Как правильно выбирать защитные финансовые инструменты
Управляющий офисом БКС Премьер1 в Астрахани Владимир Ларионов
Профессионалам инвестиционной индустрии хорошо известно – настроение инвесторов в наибольшей степени определяется динамикой рынка. Во время длительного периода «бычьего» рынка, такого как был в России до мая 2008 года, многим начинает казаться, что рост будет бесконечным, и высокорискованные инструменты, в первую очередь покупка акций, пользуются наибольшим интересом.
В последние годы рынок ведет себя совсем по-другому. Периоды роста сменяются коррекциями, не утихают разговоры о системных рисках, которые могут привести к обвалу на рынках, в прогнозах профессионалов нет единства. В связи с этим, неудивительно, что инвестиции, дающие инвестору более высокую степень защиты, набирают популярность.
Что принято считать защитными инструментами? Защитный актив должен быть способен уберечь инвестора от потерь при вложении средств. Кроме того это инструмент, который также является гарантией защиты от инфляционных рисков. Времена, когда банки предлагали повышенные ставки с ощутимой «премией» к инфляции, остались в прошлом. Какие альтернативы может предложить рынок финансовых услуг вчерашним «вкладчикам»?
Одним из вариантов может стать структурный продукт2 с защитой капитала. Такой продукт основан на каком-либо инвестиционном инструменте, называемом базовым активом, в который инвестор мог бы вложиться и напрямую – скажем, акции или опционы. При прямом вложении в них инвестор рисковал бы получить неограниченные потери в случае падения актива. Структурный продукт предлагает альтернативный сценарий – инвестор может участвовать росте актива, при этом не рискуя потерять в случае падения.
Структурный продукт – это, по сути, упакованный в единый портфель набор финансовых инструментов. Подбираются они в определенной пропорции, например, 90% средств вкладывается в надежные облигации, 10% - в покупку перспективных активов.
То есть в состав структурного продукта подбираются инструменты безрисковые, с фиксированной доходностью и рисковые. При этом доли их таковы, что доходность безрисковой части способна компенсировать максимальный убыток по рисковым активам. В итоге максимальная просадка портфеля не должна превысить заданной инвестором величины. То есть вы можете ограничить свой портфель максимальным убытком 10% или вообще отказаться от риска и выбрать продукт с защитой капитала в 100%.
Ценой такой защиты, как правило, является меньшее участие в росте по сравнению с прямым вложением в базовый актив. То есть, в случае роста актива инвестор может заработать не полную величину прироста его стоимости, а часть этого прироста. Несмотря на это, структурные продукты с полной защитой заслуженно пользуются популярностью у различных групп инвесторов: все-таки, возможность инвестировать без риска потери вложений – вещь привлекательная.
В чем заключаются плюсы структурных продуктов для инвестора помимо возможности четко ограничивать риск? «Структурки» интересны еще и тем, что в них отсутствует «человеческий фактор»: вы не управляете своими средствами на основе своих прогнозов, ими не управляет даже профессиональный управляющий, который тоже способен допускать ошибки. Все варианты заранее известны при любых рыночных движениях, вы лишь выбираете исходные параметры.
Структурные продукты уникальны тем, что могут использоваться не только на растущем рынке. Можно получать доход на падающем рынке, а также на нестабильном, благодаря широкому набору сценариев.
Среди условных минусов СП для частного инвестора можно назвать срочный подход – структурные продукты, как и банковские вклады, имеют срок действия. Как и при досрочном отзыве вклада, досрочное закрытие структурного продукта может привести к потере части вложений, мы по факту получим на руки сложный портфель из ряда инструментов, которые «живут» каждый своей жизнью и с которыми придется разбираться самостоятельно.
Итак, резюмируем. Структурные продукты подходят тем, кто хочет вложить средства на срок от 3 до 12 месяцев и при этом избавить себя от необходимости самостоятельного управления средствами. Также структурные продукты – это оптимальное решение для инвесторов без опыта. К примеру, вы хотите инвестировать в успешные компании, участвовать в фондовом рынке, но пока не готовы самостоятельно выходить на него, покупая непосредственно акции. Выбор СП в таком случае – оптимальное решение.
При выборе структурного продукта мы рекомендуем обращать внимание на базовый актив и начать с наиболее понятного вам. Кроме того, несмотря на то, что большого опыта работа с СП не требует, инвестору, который решил выбрать этот уникальный инструмент, обязательно следует четко изучать и понимать условия продукта, «механику» его действия и учитывать все возможные риски. Как правило, об этом подробно информируют финансовые советники.
На сегодняшний день БКС Премьер предлагает своим клиентам выбор из более чем 100 вариантов готовых структурных продуктов, а также возможность разработки индивидуального структурного продукта. Прежде чем инвестировать с помощью структурных продуктов, важно определить свои финансовые цели в ближайшем и отдаленном будущем. От этого во многом будет зависеть выбор категории структурного продукта.
На правах рекламы
Астраханский филиал БКС Премьер:
ул. Адмиралтейская, 39.
Тел: (8512) 63-36-10.
bcspremier.ru
1 Название «БКС Премьер» используется АО «БКС Банк» (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г., Лицензия проф. участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 154-13349-100000. Выдана ФСФР 14.10.2010 г.) в качестве товарного знака для идентификации оказываемых услуг. 2 Структурный продукт – внебиржевой срочный контракт. ООО «Компания БКС» лицензия ФСФР №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Без ограничения срока действия.